SABE

“O papel do Banco Central é tirar o barril de chope de cena quando a festa está começando”

Paul Volcker – ex-presidente do FED

Retorno do Acionista dos Bancos em queda

Com lucros em queda e desempenho das ações fraco desde o início da pandemia, Bradesco, BB, Itaú e Santander planejam reestruturações para se tornar mais competitivos. O surgimento de novos desafios tecnológicos e o aumento da competição com a entrada das bigtechs e fintechs, junto com taxas de juros no nível mais baixo da história e alto volume de provisões resultante da crise, pressionam os resultados para baixo. A saída é buscar eficiência com corte de custos.

Nos primeiros 9 meses de 2020 a queda dos lucros dos 4 maiores bancos listados em bolsa citados atingiu 37% em relação ao mesmo período de 2019, de R$ 59 bilhões para R$ 37 bilhões. A consequência foi a expressiva redução do retorno do acionista (ROE) que caiu quase a metade, de 18,2% para 9,9%. Confira no gráfico a seguir a evolução do ROE dos quatro bancos dos 9M2019 aos 9M2020 com informações extraídas do Banco de Dados SABE^©.

Um movimento associado está ocorrendo nos EUA com a carteira de ações do megainvestidor Warren Buffet. No trimestre até setembro, a Berkshire Hathaway reduziu suas participações em vários grandes bancos, como Wells Fargo, J.P. Morgan Chase, PNC Financial e M&T Bank. A gestora vendeu 110,2 milhões de ações do Wells Fargo, o que representa pouco menos da metade de sua participação, e 21,2 milhões de ações do J.P. Morgan. No passado a Berkshire Hathaway chegou a ser uma das maiores acionistas do Wells Fargo com cerca de 10% do banco, hoje tem 3,1%. Fonte: Valor. Continue lendo...

O momento atual da COVID-19

O Brasil tem 169.016 mortes e 6.052.150 casos confirmados por coronavírus confirmadas até as 8h de domingo (22 de novembro), segundo levantamento do consórcio de veículos de imprensa a partir de dados das secretarias estaduais de Saúde.

A média móvel de mortes no Brasil nos últimos 7 dias foi de 478. A variação foi de +47% em comparação à média de 14 dias atrás, indicando tendência de alta nas mortes por Covid.

Em casos confirmados, desde o começo da pandemia 6.052.143 brasileiros já tiveram ou têm o novo coronavírus, com 34.538 desses confirmados no último dia. A média móvel nos últimos 7 dias foi de 29.149 novos diagnósticos por dia, uma variação de +76% em relação aos casos registrados em duas semanas. Fonte: G1. Leia mais...

Notícias relevantes

A seguir um clipping de notícias consideradas relevantes por nossa equipe, visando auxiliar o leitor a compreender o recorrente “quebra-cabeças” do mercado de capitais brasileiro.

Desempenho do Ibovespa

O Ibovespa encerrou a última semana no dia 20 de novembro registrando 106.042 pontos, apresentando uma queda de 13.485 pontos (ou 11,3% em moeda local) em relação à máxima de 119.527 pontos observada em 23/jan/2020. No ano o Ibovespa está caindo 8,3%. Com a expectativa negativa dos números dos balanços do 3º trimestre, se o índice fechar 2020 com 115 mil pontos, como muitos “apostam”, a variação em relação à 2019 (quando o índice teve alta de 32%) será ZERO!! Em outras palavras, se isso ocorrer o ano de 2020 não terá acontecido para a Bolsa.

A tendência primária (longo prazo) do Ibovespa continua em alta, mesmo com a elevada volatilidade e incerteza do momento, tanto no plano econômico quanto no cenário político. E, no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões) a tendência do principal índice da bolsa se manteve em alta.

Veja a seguir o desempenho da bolsa brasileira, medido em pontos, pelo Ibovespa e pelos índices das carteiras B3 de Dividendos (IDIV), Small Caps (SMLL) e Sustentabilidade (ISE), em diferentes intervalos de tempo. Observe que, mesmo com a queda provocada pela onda de incerteza com a Covid-19, no longo prazo, à exceção do ISE, a variação dos índices supera DE LONGE a renda fixa. Agora, com a Selic a 2% aa, com tendência de manutenção, a renda variável se mantém como a protagonista do mercado, como prevíamos há mais de três anos neste blog.

Observe, estimado leitor, que dos 4 índices da tabela abaixo o que apresenta a maior variação no longo e no médio prazo é o SMLL, seguindo a tendência do ano de 2019 quando cresceu 53% contra 32% do Ibovespa. Por outro lado, o índice que teve a menor queda em 2020 até aqui foi o ISE. Perceba também que em 2020 os quatro índices estão no “vermelho”.

O conjunto de estatísticas mostrado ajuda o leitor a perceber os movimentos cíclicos da bolsa brasileira, em especial sobre os que têm (e os que não têm) fundamento técnico. 

Confira a evolução do “termômetro da bolsa” no gráfico abaixo e perceba as tendências (linha pontilhada em amarelo) e as volatilidades do Ibovespa no longo prazo (cinco anos) e no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões):

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TERMO DE RESPONSABILIDADE (DISCLAIMER)

A SABE não pretende nem se dispõe a ensinar/instruir como investir no mercado de ações nem, muito menos, quais e quando comprar/vender ações: para isso recomendamos consultar a sua Corretora. SABE é o suporte imprescindível para quem já atua neste mercado ou já tomou a decisão de nele participar.

O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações: são mais de 150.000 demonstrações financeiras padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994. Além disso, produzimos uma verdadeira “enciclopédia” sobre as companhias listadas na B3 com mais de 450 newsletters publicadas, entre blogs e alertas ao mercado.

Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa

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