SABE

Estamos a menos de 20 dias do encerramento do prazo para as companhias listadas em bolsa publicarem seus balanços encerrados em 31dez2018. Realizamos um estudo com os balanços consolidados de 84 empresas (não financeiras) e individuais de 19 bancos.

Confira a seguir as principais conclusões obtidas com números extraídos do Big Data SABE sobre o crescimento das receitas líquidas e dos resultados líquidos (lucros ou prejuízos), de 2017 para 2018. No caso dos Bancos usamos o Resultado Bruto da Intermediação Financeira como parâmetro de medida da Receita Líquida.

Desempenho 2018 x 2017

·  EMPRESAS: crescimento de 17% das receitas e 89% dos lucros, totalizando R$ 1,3 trilhões e R$ 114 bilhões em 2018, respectivamente.

   -  Maiores crescimentos nominais

      >  Receitas: Tarpon Inv (169%), Locamerica (166%), Marfrig (60%) e Fibria (56%);

      >  Lucros: Petrobras (6.982%), Sid Nacional (4.576%), Burger King (3.253%) e BRQ (1.051%);

   -  Maiores valores

      >  Receitas: Petrobras (R$ 350 bilhões), Petrobras BR (R$ 98 bilhões), Ultrapar (R$ 91 bilhões) e Carrefour (R$ 54 bilhões);

      >  Lucros: Petrobras (R$ 27 bilhões), Ambev (R$ 11 bilhões), Itaúsa (R$ 10 bilhões) e Telefônica Brasil (R$ 9 bilhões);

·  BANCOS: queda de 11% das receitas e crescimento de 18% dos lucros, totalizando R$ 82 e R$70 bilhões em 2018, respectivamente.

   -  Maiores crescimentos nominais

      >  Resultado Bruto da Intermediação Financeira: Banco Inter (61%), Banrisul (18%), Daycoval (17%) e Banpará (11%);

      >  Lucros: Mercantil (103 %), Santander (52%), Banco Inter (41 %) e Bradesco (30%);

   -  Maiores valores

      >  Resultado Bruto da Intermediação Financeira: Banco do Brasil (R$ 27 bilhões), Bradesco (R$ 21 bilhões), Santander (R$ 19 bilhões) e Banrisul (R$ 4 bilhões);

      >  Lucros: Itauunibanco (R$ 22 bilhões), Bradesco (R$ 19 bilhões), Banco do Brasil (R$ 13 bilhões) e Santander (R$ 12 bilhões);

Maiores Receitas e Lucros em 2018

Considerando os quatro maiores valores de receitas e lucros, notamos uma expressiva concentração de mercado nas Empresas e fortíssima nos Bancos. Confira a seguir:

EMPRESAS

·  Receitas: as quatro maiores receitas - Petrobras (R$ 350 bilhões), Petrobras BR (R$ 98 bilhões), Ultrapar (R$ 91 bilhões) e Carrefour (R$ 54 bilhões) - correspondem a 45% do total da amostra;

·  Lucros: os quatro maiores lucros -Petrobras (R$ 27 bilhões), Ambev (R$ 11 bilhões), Itaúsa (R$ 10 bilhões) e Telefônica Brasil (R$ 9 bilhões) - equivalem a 50% do total da amostra desse estudo.

BANCOS

·  Resultado Bruto da Intermediação Financeira: os quatro maiores resultados brutos - Banco do Brasil (R$ 27 bilhões), Bradesco (R$ 21 bilhões), Santander (R$ 19 bilhões) e Banrisul (R$ 4 bilhões) - correspondem a 86% do total da amostra;

·  Lucros: os quatro maiores lucros - Itauunibanco (R$ 22 bilhões), Bradesco (R$ 19 bilhões), Banco do Brasil (R$ 13 bilhões) e Santander (R$ 12 bilhões) - equivalem a 94%!!! do total da amostra desse estudo.

Comentários Finais

Do lado das Empresas, percebemos um sinal mais forte de crescimento caracterizado pelo aumento de 89% do lucro. Retirando as quatro maiores em lucro (Petrobras, Ambev, Itaúsa e Telefônica) ainda assim o aumento se mantém em expressivos 47%.

Pela ótica dos Bancos, o quadro é diferente: o aumento é dos lucros de apenas 18%, incluindo os quatro maiores (Itauunibanco, Bradesco, Banco do Brasil e Santander). Sem estes, o lucro cai 7%, evidenciando a fraqueza dos menores.

Em síntese, acreditamos ser cedo concluir o efeito do desempenho das companhias listadas em bolsa na retomada da economia. Preferimos aguardar o fim da temporada de balanços para apresentar conclusões mais assertivas. De toda maneira com um PIB de 1,1% é mais prudente não esperar notícias de impacto muito positivo.

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Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa