SABE

Segundo informações do site da companhia, a Rumo S.A. é a empresa resultante da fusão entre Rumo Logística e ALL - América Latina Logística, concluída em 2016, e oferece serviços logísticos de transporte ferroviário, elevação portuária e armazenagem. A principal área de atuação da Rumo se estende sobre os Estados de Mato Grosso e São Paulo e os Estados da região sul do Brasil, onde quatro dos portos mais ativos do país estão localizados e através dos quais a maior parte da produção de grãos do Brasil é exportada. Fonte: Empresa. Continue lendo

A Companhia está listada no Novo Mercado da B[3] como RAIL3.

Desempenho Econômico-Financeiro

De 2014 a 2018, a Rumo teve um bom crescimento em termos patrimoniais, com aumento da dívida líquida, de 9% aa, de acordo com a taxa CAGR. A redução do grau de alavancagem financeira foi expressiva (14% aa), ficando em 5,77 vezes o EBITDA em 2018, nível considerado elevado. Em termos de resultados, as receitas tiveram um crescimento razoável (12% aa), o EBITDA subiu de forma expressiva (27% aa), mas o resultado líquido ficou no vermelho até 2017.  Em 2018, a Rumo reverteu o prejuízo com um lucro de R$ 273 milhões, trazendo um ROE (retorno do acionista) de pouco mais de 3%.

Comparando os números dos balanços de 2017 com 2018, notamos que a companhia apresentou um desempenho bom. O ativo e o patrimônio líquido subiram ambos pouco mais de 3%. A dívida líquida caiu quase 4% e a relação desta com o EBITDA baixou 12%. Os resultados melhoraram: receitas cresceram 11%, EBITDA aumentou 18% e o lucro finalmente surgiu depois de quatro anos no vermelho. Como consequência, o ROE subiu mais de 6 pontos percentuais em 2018.

Confira a seguir a evolução do desempenho da Rumo nos últimos cinco anos com informações extraídas do Big Data SABE.

Desempenho em Bolsa

Tendo como base as cotações ajustadas extraídas da base de dados da APLIGRAF, de 30/mar/2014 a 22/mar/2019 a ação RAIL3 da Rumo sofreu desvalorização de 27%, considerando o longo prazo, cerca de 5 anos. Com tendência de queda, o papel da companhia ficou bem abaixo do Ibovespa que variou positivamente 86% no mesmo período. Confira no gráfico a seguir o desempenho das ações da Rumo no longo prazo.

Desempenho Setorial (9M2018)

O desempenho setorial da Rumo é feito a seguir com os números dos 9 Meses de 2018, extraídos do Big Data SABE, dado que ainda faltam balanços de 2018 do setor de Transporte e Logística, composto de 23 companhias listadas na [B]3.

·  Por receita líquida, a Rumo é a 5ª do setor em bolsa com vendas de R$ 4,9 bilhões nos 9M2018, crescimento de 13% em relação aos 9M2017;

·  No ranking por resultados líquidos, é a 6ª do setor, com lucro de R$ 136 milhões nos 9M2018, saindo de um prejuízo de R$ 201 milhões em igual período do ano anterior;

·  A alavancagem financeira, medida pela relação anualizada dívida líquida/EBITDA da companhia nos 9M2018 é de 5,6x, pouco acima da do setor (4,9x).

Comentários Finais

O Setor de  Transporte e Logística em bolsa inclui o segmento de Transporte Ferroviário que possui apenas duas companhias listadas: Rumo e Ferrovia Centro-Atlântica. As receitas dessas companhias cresceram dos 9M2017 para os 9M2018: 13% e 9%, respectivamente. Os lucros melhoraram com Rumo revertendo o prejuízo para um resultado positivo de R$ 136 milhões e a Ferrovia Centro-Atlântica aumentando de forma bem expressiva para R$ 37 milhões.

O desempenho do 1º trimestre de 2019 dará uma sinalização mais firme sobre o futuro desse segmento. A ver...

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Luiz Guilherme Dias
SABE | inteligência em Ações da Bolsa